导读
一、今日见闻
二、品种点评
一、今日见闻今日见闻
（1）央行开展亿7天期逆回购操作，今日无逆回购到期。
（2）中国央行开展中期借贷便利操作亿元，利率为3.3%，同时今日有亿元MLF到期。
（3）人民币兑美元中间价调升44个基点，报7.。
（4）商务部：7月当月对外直接投资.6亿元人民币，同比增长25.5%。
（5）统计局：中国7月70大中城市中有60城新建商品住宅价格环比上涨。
（6）美国30年期公债收益率跌破2%，为纪录首次。
（7）美国商务部：将中广核集团及其关联公司共4家实体加入“实体清单“。
（8）美国总统特朗普：美国面临的问题在于美联储，其降息降得太慢。
德国30年期国债收益率首次跌至-0.2%下方，报-0.%。
二、品种点评2.1能源化工
原油：
回顾：原油宽幅震荡，收于.4。
点评：EIA报告显示上周美国原油库存意外增长，此外由于全球消费放缓海外炼厂对于美国原油的需求减少，美国原油出口量持续下降，国际油价回吐日前涨幅。尽管库存数据显示精炼油和汽油库存双双下降，但夏季成品油消费将在9月中旬迎来尾声，市场对需求端的忧虑或将进一步加重。尽管OPEC方面可能再度加大减产，但考虑到当前OPEC的原油产量已经降至年初以来最低水平，综合各成员国状况，如加大减产意味着绝大多数额度仍需由沙特承担，且减产行动未必能产生预期的效果。中长期上看全球经济放缓背景下，贸易摩擦取得进展之前油价前景仍然面临阴影。
继续逢高做空，前期空单可获利止盈等待原油回弹后做轮动。预计原油震荡区间[,]。
燃油：
回顾：燃料油震荡走低，收于。
点评：受到对全球经济放缓的担忧以及美国能源信息署原油库存数据显示累库，国际油价大幅下跌，燃料油亦承压下跌。全球库存方面，上周中东富查伊拉港燃料油库存增加万桶至.9万桶。新加坡以及鹿特丹近月价差、现货升贴水以及裂解价差维持近期低位，BDI指数回落至近一个月低位，船运市场情绪不佳，产业多头接货意愿不强。折射高硫燃料油现货市场消费疲软的事实。燃料油后续行情依然追随成本端原油震荡，回归疲弱态势。
燃料油预计维持震荡弱势，空单可适当获利减持，预计震荡区间仍为[,]。
沥青：
回顾：沥青低开走弱，收于。
点评：受到油价大幅下跌影响，沥青主力大幅低开后震荡下行，但近期沥青炼厂库存持稳而社会库存不断下降支撑沥青现货价格。整体来看，虽期价受原油价格下行拖累大跌，而现货相对持稳。随着时间进入三季度末尾，沥青消费旺季即将到来，但当前国际油价受到全球经济增速放缓呈现下行趋势，限制沥青价格上行。倘若后期油价继续低迷，在目前的高基差下，沥青现货价格或出现下跌以收敛基差。
空单获利离场，多单操作风险较大，原油企稳前维持离场观望态势。
LLDPE
回顾：L受昨夜原油暴跌影响，开盘跳水，盘内稍有修复，收跌0.92%
点评：昨夜供应方面，中上游库存消化缓慢，上周生产企业PE库存环比增加8.92%，石化库存同比仍高，且检修损失量本周环比减少，本周进口量处于中等偏上水平，市场供应压力将持续。需求方面，下游开工率整体波动不大，农膜需求虽然有跟进，但幅度较缓，对行情支撑不足。基本面尚无显著改善，但市场对农膜消费有一定良好期期待。尽管没有明确的利好消息，但盘面已反映出宏观冲击逐渐淡去的迹象；随着人民币破7，进口成本在汇率贬值后维持在较高水平，价格短线在[,]区间内企稳概率较大。
PP
回顾：PP受昨夜原油暴跌影响，开盘跳水，盘内稍有修复，收跌0.76%。
点评：现货方面，因前线标品去库较快、场内流通货源部分偏紧，拉丝价格暂时止跌企稳，配合01合约贴水上游修复空间，近期有回暖迹象，但反弹高度受制于基本面。供应方面，本周新增大庆炼化新线、宁波富德、神华新疆、扬子石化、燕山石化二线计划停车检修，预计检修损失量环比明显增加，有望减轻一定供应偏大压力。另外，观察来看，受台风暴雨影响，本周山东地炼开工下滑明显，虽开工正在逐步恢复，但仍旧偏低。后续中安联合货源将陆续进入市场，巨正源已再度开车，后期仍将是新产能和装置检修间的博弈。
n尿素
回顾：主力合约盘内窄幅震荡，在处收十字星，全日缩量成交近36万手。
点评：现货方面，国内尿素市场继续窄幅整理，局部集港出口发运，成交按需跟进，业内多数持观望情绪明显，市场成交低迷，近期僵持态势延续。基本面无明显变动，仍是供应宽松叠加农业需求启动缓慢、工业需求难有提振，呈现阶段性供过于求。基本面压力下，当前现货包括成本端合成氨仍在下跌，现货已创年内新低，短期期价虽有修复，但反弹高度或受限制，而下方仍有价差支撑，综合看，近期或维持窄幅波动。
2.2黑色
n螺纹
回顾：站稳，最终收涨0.54%。
点评：中美关系还存在变数，国内经济下行压力仍存。现货上海价格基本平水期货主力合约。焦炭价格一轮困难落地，二轮部分落地，但不具可持续性，普氏指数90.35，回到这波大涨行情开始的地方，BDI指数回稳。焦炭和铁矿期货价格走势偏弱，成本端支撑走弱。供给方面，在钢厂利润较低的情况下，停产检修消息不绝于耳，预计本周的高炉开工数据会有微幅下行。山东等地已出现限产挺价的情况。需求方面，社库厂库转而微跌，产量下行明显。库存拐点或至，短期反弹有望，10合约看，01合约看。但中期来说，七十大庆临近，逐步会出现工地停工的情况，钢厂限产在逐步放松，但工地施工难以控制，预计大庆对于钢材需求影响大于供给。长期来说，下游消费亮点难觅，房产、基建都没有看到钢材方面新的增量需求，长期亦是偏空走势。
热卷
回顾：全天震荡，最终收涨0.68%。
点评：中美关系还存在变数，国内经济下行压力仍存。现货上海价格回稳，基本平水期货主力合约。焦炭价格一轮困难落地，二轮部分落地，但不具可持续性，普氏指数90.35，回到这波大涨行情开始的地方，BDI指数回稳。焦炭和铁矿期货价格走势偏弱，成本端支撑走弱。供给方面，在钢厂利润较低的情况下，停产检修消息不绝于耳，预计本周的高炉开工数据会有微幅下行。山东等地已出现限产挺价的情况。值得注意的是，原料端（尤其是铁矿）跌幅大于成材端，利润或将得到一定修复，钢厂开工未必就如利润较低的情况下预计的那般低迷。最新的高炉开工数据仍在上行。需求方面，社库回落厂库上行，整体库存微降。下游消费亮点难觅，房产、基建都没有看到钢材方面新的增量需求。汽车方面出新政，取消报废年限，能过年审即可，热卷需求或减少。
铁矿
回顾：日内震荡，收盘涨幅0.72%。
点评：供给方面，四大矿财报显示下半年会有抓紧卖货的情况发生，且均上调了年度销售任务。需求方面，港口库存震荡。钢厂的进口矿配比继续下降至86%，日均疏港量大幅回升，钢厂采购回温。普氏指数90.35，回到这波大涨行情开始的地方，BDI运价连续下滑后反弹。普遍预期限产放松之后预期在钢厂盈利情况恶化且部分企业出现亏损的情况下，开工走弱，也就意味着铁矿供不应求的格局改变。而事实上，目前各地都陆续出现停产检修、限产挺价的消息，同时焦炭二轮提涨基本落地，铁矿涨价空间非常有限，预计将在~弱势震荡。
焦炭
回顾：尽管受四川、山东钢厂有意主动限产的影响螺纹产量再度出现下降，但市场已有预期，今日焦炭震荡运行，最终收了一根小阳线。
点评：供给方面，近期“二青会”进行中，山西吕梁、太原、长治地区限产加强，焦炉开工率下降，焦化厂库存已降至低位。不过由于山西去产能政策力度减弱、时间也有所延后，供给有边际宽松预期。需求方面，尽管8月限产边际放松，但终端需求持续不佳，钢价走低导致近期钢材产量再度下降，甚至山东、四川地区出现主动限产，不利焦炭需求。尽管现货二轮提涨落地范围扩大，但还有部分遇到僵持，焦价暂时也难言向上。
焦煤
回顾：焦煤主力合约由于临近交割，现货逻辑占优，继续延续前期震荡运行的局势。远月01合约今日则震荡走高，最终收了一根阳线。
点评：供给方面，山东地区受台风影响的煤矿多数已恢复，不过8月下旬至9月底的全国煤矿安全检查导致国内供给预期边际趋紧。进口煤政策也收紧，澳煤通关时间较长，蒙煤通关量也有所减少。需求方面，尽管近期“二青会”进行中，山西吕梁、太原、长治地区限产加强，但整体需求缩减并不很显著。不过山东、四川地区出现主动限产，可能拖累煤价。尽管现货二轮提涨落地范围扩大，但还有部分遇到僵持，焦价暂时也难言向上，煤价也自然无力上攻。
2.3有色
镍
回顾：沪镍日内震荡，收盘涨幅0.26%。
点评：宏观局势风险仍存，国内经济下行压力较大。电解镍、俄镍、金川镍等现货价格环比微涨。供给方面，全球镍库存持续下滑，镍板交割品不足风险存在。伦镍库存下行，沪镍库存微降，进口盈利窗口未打开。全球精炼镍库存缺口仍在。印尼禁矿时间窗口问题反复。菲律宾出货量最大的高品位镍矿山将于10月停止开采。需求方面，不锈钢排产较多，但镍铁经济性远超电解镍，而镍铁涨幅不及电解镍，会对镍价形成拖累。绿色评价标准自本月开始已经实施，不锈钢管成新宠。或带动不锈钢真实需求。新能源车销量较差，车市新政，不再设车辆报废年限，利空车市。属于资金青睐的热点品种，尽量观望。顺势做多，切勿左侧试空。
2.4农产品
白糖
回顾：今日郑糖主力01合约延续跌势，跌幅1.17%。
点评：国际方面，巴西19/20榨季7月糖产量同比下降，制糖比仍维持低位；印度19/20榨季产量受干旱天气影响或同比大降；泰国18/19榨季最终糖产量同比小降，19/20榨季产量预计同比仍下降。中长期来看，19/20榨季国际糖市面临供需缺口的预期不变，原糖底部或已显现，中期预计维持震荡偏强走势。国内方面，新公布的7月销售数据较好，糖厂库存也低于去年同期水平，叠加目前正处于白糖的夏季消费高峰，部分地区供应偏紧带动现货价格上涨，短期郑糖支撑较强。长期来看，我国处于增产周期的第三年，仍处于熊牛的过度阶段，今年预计继续筑底等待风险因素消化，明后年有望迎来上升周期。
棉花
回顾：今日郑棉主力01合约报收，跌幅0.74%。
点评：棉花基本面并没有明显变化，供给端，商业库存高于往年同期，万吨的国储棉轮出量，叠加80万吨进口滑准税配额，本年度国内棉花总体供应呈宽松状态。需求端，下游纱厂开工受限，产品库存处于高位，纱厂采购谨慎，终端需求未见明显好转。近日美方表示某些鞋类和服装产品的关税将被推迟到12月15日，中美关系出现缓和迹象，短期对棉价有一定支撑，但上涨空间预计较有限。白瘕风能治疗吗白瘕风能治疗吗
转载请注明地址:http://www.austshelian.com/nbwbjj/11073.html
